鋼廠生產(chǎn)熱情高，鐵合金需求受提振

受環(huán)保限 制，鐵合金供應(yīng)端產(chǎn)量下降，但需求端鋼廠需求旺盛。”內(nèi)蒙古君正能源化工股份有限公司供銷中心營銷部部長周可卿進一步介紹，近期，鋼廠采購人員更是親赴鐵合金企業(yè)催單，供應(yīng)緊張令鐵合金價格一飛沖天。

據(jù)了解，上述現(xiàn)象不只出現(xiàn)在西北地區(qū)，全國范圍內(nèi)都存在這個問題。福建三明鋼鐵8月錳硅招標(biāo)價格敲定為7100元/噸，較7月上漲2112元/噸。另外，攀鋼的8月錳硅招標(biāo)價格為7520元/噸，陜西漢中鋼鐵的8月錳硅招標(biāo)價格為7400元/噸，均較7月有所提升。

鋼廠調(diào)高原料采購價格，那自身的生產(chǎn)又如何？

由于鋼價上漲，鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，鋼廠自3月開始擴大生產(chǎn)。世界鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月，中國大陸粗鋼產(chǎn)量為6947萬噸，同比增長1.7%，扣除中國后的全球粗鋼產(chǎn)量為6625萬噸，同比下降1.6%，說明國外鋼廠開工率繼續(xù)下降，夏休時節(jié)國外合金需求萎縮，而國內(nèi)需求保持旺盛。

7月上旬，長江中下游出現(xiàn)大范圍的洪澇災(zāi)害，江蘇、湖南、湖北部分鋼廠的生產(chǎn)受到影響，粗鋼產(chǎn)量小幅回落。7月中旬，盡管唐山限產(chǎn)加碼，但中鋼協(xié)公布的粗鋼日均產(chǎn)量為176.37萬噸，僅微幅增加。7—8月是國內(nèi)鋼廠集中檢修時段，待季節(jié)性檢修過后，鐵合金需求只增不減。”李娟說。

Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2016年1—6月，全國硅鐵產(chǎn)量為194萬噸，較2015年同期減產(chǎn)13%。同期，全國錳硅產(chǎn)量為328萬噸，較2015年同期減產(chǎn)35.7%。

錳硅產(chǎn)量大幅下滑，Mysteel錳硅分析師查佐棟認(rèn)為，主要由于南方停爐較多。南北開工有差異，北方火熱，南方受冷，一是南方電費、冶金焦成本明顯高于北方，成本方面毫無優(yōu)勢；二是南方爐型偏小，成本高，而北方爐型可以增量降本。

正是基于上述原因，硅鐵和錳硅期貨也開始活躍起來。 其中，7月22日，錳硅1609合約獲得單周多漲停板以及歷史單周大漲幅，7月25日繼續(xù)漲停，近期才出現(xiàn)多頭獲利了結(jié)后的回調(diào)走勢。

李娟認(rèn)為，7月之前，錳硅1609合約基差大為1200元/噸，小為-160元/噸，期貨長期貼水于現(xiàn)貨，而7月下旬，隨著現(xiàn)貨價格的拉升，基差擴大到1500元/噸，目前在1200元/噸附近。在1609合約臨近交割月以及貨源緊張的環(huán)境下，期現(xiàn)回歸訴求使得買盤動能持續(xù)增加。但考慮到現(xiàn)貨市場報價混亂且高低成交價差別較大，期貨價格越向上，盤面拋壓越重，因此在基差回歸需求下，期貨價格看漲態(tài)度稍顯謹(jǐn)慎。

西部期貨投資研究部研究員謝栩認(rèn)為，長期來看，我國鋼鐵行業(yè)持續(xù)去產(chǎn)能，對于鐵合金企業(yè)來說，下游需求難有提振，不確定性在于供應(yīng)端。規(guī)模大的幾家鐵合金企業(yè)，都在發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，其擁有先進的生產(chǎn)設(shè)備而不受環(huán)保督察影響。目前，各企業(yè)均滿負(fù)荷生產(chǎn)，并有進一步擴大產(chǎn)能的計劃。另外，8月中旬，本輪環(huán)保組督察要結(jié)束，中小企業(yè)的落后產(chǎn)能有在利潤驅(qū)動下重啟的可能性。所以，決定鐵合金價格波動的主要因素是去產(chǎn)能政策的力度和利潤驅(qū)動下增產(chǎn)的幅度，而整體來說，在低庫存的支撐下，鐵合金價格將維持偏強走勢。